本报记者杨让晨石英婧上海报说念

履历一年过剩的“卖卖卖”后，复星旅文（01992.HK）官宣了退市的音信。

近半个月的停牌后，复星旅文日前发布公告称，于2024年10月9日董事会决议就提议字据公王法第86条以合同安排方式回购本公司股份，向筹谋鼓励提呈该提议。

复星旅文在公告中示意，若该筹谋见效，除受托东说念主未获分派的筹谋股份外，沿路筹谋股份将被刊出，鼓励将以每股筹谋股份交流7.80港元现款，该价钱较复星旅文停牌前临了一个交游日（2024年11月26日）的股价4港元/股溢价约95%。于该筹谋见效后，统共筹谋股份将被刊出，公司将向联交所请求湮灭股份于联交所的上市地位，于见效日历后立即见效。

关于上述退市音信，《中国筹画报》记者采访复星旅文方面。复星旅文方面复兴称，这次私有化提案是基于复星旅文长久发展政策所作出的重要方案。“私有化将使公司大略更活泼及积极地应酬不休变化的商场环境，从而更专注于公司轻金钱模式的过渡与可抓续增长引擎的打造。”

复星旅文母公司复星国际董事长郭广昌此前示意，往日公司将聚焦生物医药和文旅两个行业，走轻金钱运营说念路。但2023年于今，郭广昌在复星系的文旅板块一直“忍痛割爱”，包括英国老牌旅游集团ThomasCook品牌以及太仓阿尔卑斯国际度假区形状等均已被出售。

高溢价私有化退市

在复星旅文董事会看来，这次退市妥贴公司及鼓励的全体利益。

“该退市提议对筹谋鼓励而言具有显贵溢价的笃定近期价值。”在公告中，复星旅文方面示意，该提议提供些许按较公告刊发前联交所所报每股股份的历史收市价有显贵溢价的退出契机，其中刊出价钱较复星旅文股份临了交游日历于联交所所报每股股份收市价溢价95%，及较股份于肆意临了交游日历（包括该日）止30个及60个交游日的平均收市价每股股份约3.69港元及3.71港元，分袂溢价111.19%和110.30%。

同期，这次退市将为鼓励提供将流动性有限的投资全王人变现的特有契机和开释鼓励价值及在现时不笃定市况下实现收益。

在业内东说念主士看来，复星旅文这次高溢价私有化退市或受多方面要素影响。中国企业老本定约中国区首席经济学家柏文喜告诉记者，复星旅文私有化提案是基于长久发展政策所作出的重要方案，私有化将使公司大略更活泼及积极地应酬不休变化的商场环境，更专注于公司轻金钱模式的过渡与可抓续增长引擎的打造。

“现在港股估值偏低，对文旅企业来说并不友好，这意味着要用更多的成正本养息上市公司的股价。复星旅文的金钱景色较为爽直，商场给其的订价其实如故远远低于它的内在价值。”柏文喜进一步示意，私有化后，公司将不再受老本商场的短期波动与厚谊影响，减少督察上市地位所需成本，成心于更专注于长久政策见解的达成。

迈点商讨院首席分析师郭德荣也告诉记者，这次复星旅文私有化一方面可能是由于股价疲软，与本体筹画情况分歧称；另一方面则是由于政策出动，公司轻金钱政策的见解明确且要孤苦。

复星旅文方面则告诉记者，本次提案为鼓励在现时不笃定性加重的商场下，提供一个以较历史收盘价大幅溢价的股份已毕契机。同期，若是有鼓励但愿在复星旅文私有化后持续参与公司下一阶段增长，不错字据公告中载明的方式向公司抒发其意向，公司会妥贴考虑。

“私有化完成后，复星旅文将持续督察现存业务的闲居运营，现在莫得筹谋在私有化完成后对公司全体筹画进行首要出动，职工的遴聘和福利待遇亦将保抓不变。”复星旅文方面示意。

追思聚焦中枢产业

事实上，在这次退市之前，复星旅文就如故忍痛割爱开启“卖卖卖”模式。

2023年6月，复星旅文将CasaCook和Cook'sClub度假旅馆品牌及国外业务出售给了高盛集团。进入2024年后，此前与上述两个品牌一同收购来的宇宙最早旅行社ThomasCook也被出售给波兰在线旅行社ESKY.PL.S.A.，售价为3000万英镑。

彼时，复星旅文方面复兴记者称，ThomasCookUK主营英国在线旅行社业务，与本集团的政策见解和中枢竞争力相关性较弱，这次出售ThomasCookUK业务是公司聚焦中枢产业的又一次政策性举措。

进入下半年，复星旅文的“卖卖卖”筹谋仍未住手。9月29日，复星旅文方面发布公告称，拟出售4处江苏省太仓市物业地块，价钱约3.94亿元，接办方为太仓恒筑置业有限公司及太仓恒泽文化旅游发展有限公司，均为太仓市政府全资领有的国有企业，主要从事房地产开荒筹画、缔造工程施工、旅游等业务。

但这是一桩亏本贸易。复星旅文在公告中示意，该出售事项预期将亏蚀约1500万元。具体来看，上述物业地块包括了复星旅文旗下一站式冰雪主题城市度假见解地太仓阿尔卑斯国际度假区形状，其中包括ClubMed地中海白昼方舟·太仓度假村、阿尔卑斯雪宇宙、太仓复游城等。

值得把稳的是，在本年6月，复星旅文方面布告，将与太仓市政府共同打造太仓阿尔卑斯国际度假区二期。该形状总投资超50亿元，由太仓市政府平台出资打造，由复星旅文运营惩办。

往日，复星旅文的轻金钱政策或将持续。在公告中，复星旅文方面示意，为长久充分实现公司的平台价值，公司旨在告捷转型为轻金钱运营模式，并持续投资其中枢业务以设置可抓续增长引擎。“四肢上市公司实施及最终完成该等举措仍需插足大王人工夫及元气心灵，包括获得鼓励批准及因应上述活动导致的潜在短期盈利波动而惩办公众投资者不笃定性及生机。”

同期，在11月末，复星旅文还任命了新首席膨胀官鲍将军。相关贵府知道，鲍将军此前担任复星旅文联席总裁兼度假金钱惩办中心首席膨胀官。自2022年加入复星旅文以来，全面精致太仓与丽江度假见解地的缔造与运营、超等度假空洞体产物研发及轻金钱运营输出等责任，何况鲍将军还主导推动了太仓阿尔卑斯国际度假区、太仓二期形状告捷签约以及海南超等地中海形状的高效落地。

在业内东说念主士看来，复星旅文仍将持续聚焦主业发展。柏文喜告诉记者，私有化之后，复星旅文或将持续剥离不妥贴其轻金钱政策的重金钱形状，进一步回笼资金，舒缓公司债务压力。郭德荣也对记者示意，往日复星旅文或将持续聚焦中枢主业，遁入潜在投资风险。